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城投十年来的变与不变城投平台的债务扩张和收缩反映了经济周期的波动。在地方政府债务上升发展的过程中，债务融资支持基础设施投资推动经济的发展，接着由于债务压力带来需求放缓。在债务扩张周期，政策宽松、流动性充裕，债务和杠杆上升速度加快，引发一轮去杠杆。2015年的宽松周期到2017年的去杠杆防风险即是例子。紧缩周期后的经济下行又引发了基建投资带动经济的需求，进而开启新一轮城投宽松周期。

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“2016年房价上涨与土地出让的节奏有关系，岛内虽然多年未供地，但其实还是有一些类似停车场的净地可以出让，近几年土地出让多在岛外翔安区和集美区，这跟整个城市规划有关。”一位厦门房企营销负责人安颖（化名）告诉记者。此后，尽管在去年和今年出现过几次“土拍热”现象，但在多位业内人士看来，这不足以撼动地市和楼市走向。比如去年厦门岛内5年内首次供地，被建发以3.8万元/平方米的楼面价、溢价率27%拿下，又比如今年4月19日中海拿下集美楼面价超过3万元/平方米、溢价率34.7%的地块，被业内人士更多地看作是“托市”行为。

研究需面面俱到但投资应化繁为简如果从内部指标定量的角度去看城投，往往是雾里看花，很难发现诸多问题和风险，但是如果将外部经济数据和城投业务转型和区域经济发展结合在一起分析，往往可以透过现象看到城投的本质和未来转型的推演。研究通常从多个维度去分析城投：包括看经济、看债务、看区域、看定位、看业务、看各类拟合指标等，此类方法可以有效防范风险，但也难以精准挖掘价值和综合评估资质，同时在投资过程中我们也发现往往需要及时反馈，我们建议有效的指标需适当化繁为简。

商合杭高铁是有效联系中原、江淮与长三角重要的交通干线，通车后，合肥与省内周边城市将形成半小时至1小时的交通圈，合肥到杭州、商丘均可实现1天往返。●9月4日，武汉至十堰高铁枣阳至十堰段开始联调联试。被誉为“湖北最美高铁”的汉十高铁全线共设13座车站，设计时速350公里，串联起武当山、古隆中、炎帝神农故里、黄鹤楼等著名风景名胜，是一条黄金旅游观光线路。

四、技术分析从周线图上看，目前PVC正在做一个大三角形整理形态，诸多均线长时间在价格下方整理盘绕，上周有蓄势攻击上方压力位的迹象。MACD长时间中轴徘徊，短线有向上发散的可能。KDJ指标的上攻形态保存完成，预计后市PVC仍有向上攻击压力位的要求。